人民币5年新低及外交风险
2016-07-07

自英国脱欧后,全球资本市场随之受影响,人民币汇率也借势继续贬值。尤其在上半年最后一个交易日(6月30日),离岸人民币汇率10分钟内大跌400点。

中国人行5日下调人民币兑美元中间价,创下自2010年12月13日以来最低。人民币价值变低,加上英国脱欧对金融市场冲击减缓,资金转往股市追逐获利,中国上证指数登上睽违已久的3000点大关,为3个月新高。

《路透》6月30日报导,中国央行将渐进式引导人民币贬值:「只要人民币的贬值预期是可控的,中国人行就会乐意引导人民币再度走贬。」中国人行现在要的是渐进式的贬值,因为如果人行再像去年八月时一样采取一次性重贬的激进手段,将会受到美国官方的压力。

随后中国央行发布声明,称这是「不实消息」,在「误导舆论」。实际上中国央行如此着急却另有内幕,人民币贬值带来的不止金融风险。

多重因素造成贬值

检视人民币在过去半年的表现是令人吃惊的,人民币在过去半年兑一篮子货币的贬值幅度达到了5.8%。如果按照这个趋势,人民币在全年兑一篮子货币贬值会超过10%。

自从英国脱欧后,全球资本市场随之受影响,人民币汇率也在中国央行的控制下借势继续贬值。但是在6月30日,离岸市场人民币兑美元汇率(CNH)出现异动。当天下午3点后,离岸人民币兑美元汇率突然在短短10分钟内,快速跳水大跌逾400个基点,一度跌破6.7并触及2月以来最低点6.7023。

央行渐进式贬值?

此前,路透报导称,中国央行愿意让人民币汇率在今年降至1美元兑6.8人民币。

参与监管政策讨论的政府经济学家和顾问告诉路透社,人民币已经下跌到5年多来最低水平,因此中国央行将努力确保人民币渐进式贬值,以防止触发资本外流以及美国等贸易伙伴的批评。

去年八月份人民币意外贬值令全球市场极度担忧中国经济,促使大规模资本外流。一名政府经济学家告诉路透社:「只要贬值预期处于控制之下,央行将愿意看到人民币贬值」;「英国脱欧是一个很大的震惊。市场动荡可能持续一段时间。」

这篇报导之发表后,很快中国央行在官网上发表声明说,当局无意通过贬值人民币来提升贸易竞争力。近来少数媒体连续发布有关人民币汇率的「不实消息,在关键时点误导舆论,扰乱外汇市场正常运行秩序,客观上助长了一些市场投机力量做空人民币」。

中国央行并且放话说,对这种「违背新闻职业操守、不负责任的行为」严厉谴责,并保留透过法律途径追究相关责任的权利。

同时,外管局发布公告称,有外媒报导的「外管局上海分局叫停个人投资购汇」一事不实,境内个人购汇依旧沿用每人每年等值5万美元(含)这一额度。

央行再次干预汇市

随后中国央行通过中资银行再度干预汇市,遏制了离岸人民币汇率跌势。有外汇交易员表示,目前中国央行肯定不希望人民币汇率持续大幅贬值,甚至跌破6.7整数关口,因为这意味着沽空资本将能直接冲击离岸人民币6.7585的年内低点,一旦这个点位再度被跌破,新的人民币下跌空间将被打开,必然引发更大的资本外流压力。

据《21世纪经济报导》文章,一位外资银行外汇交易员透露,「此前,不少对冲基金都买入6月底到期的离岸人民币看跌期权,执行价格基本都在6.7~6.8之间。」据他所知,这类看跌期权的交易规模至少在20亿美元以上。

对冲基金之所以买入这类离岸人民币看跌期权,主要原因是他们年初预计人民币持续贬值会引发中国外汇储备大幅缩水,令资本外流压力加剧,迫使中国央行大幅调低人民币汇率,而年中最后一个交易日人民币离岸价格的大幅贬值令中国央行有些措手不及。

随之的外交风险

路透社指出,人民币急剧下跌将带来外交风险。「如果中国允许急剧贬值,来自美国的压力可能上升。」

香港《明报》7月1日引述星展香港经济师周洪礼的分析表示,人民币下半年仍有贬值趋势,但是由于上半年外汇储备大量流失,央行会引导逐步的贬值。他预计到今年年末人民币可能会贬值到6.9。

澳新银行高级经济师杨宇霆预计,今年内人民币贬值至6.75水平;天王国际金融控股首席执行官卢楚仁认为,如果今年内人民币贬至6.8水平央行会出手,央行以6.8为底线。
  
此前,美国财长杰克卢说,如果人民币只降不升就「有问题」。美国总统候选人川普6月29日提出,如果他当选,他将给中共当局贴上「货币操控者」标签。他说早就应该这么做了。    
    来源: 看中国 责编: Kitt

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