人民币持续贬值，5月30日，31日连续两日创数年新低。而31日，A股罕见暴涨。业界关注，A股集聚风险，随着人民币持续走软，A股或将再次遭遇抛售。

5月31日是5月收官日，在毫无迹象的背景下，A股向上突破20日线；券商、保险股实力拉升大盘，沪指涨超2%。随即高位横盘，30日均线附近压制。午后市场继续上攻，沪指收复2,900点。截至收盘，沪指上涨3.34%报2,916.62点，深成指上涨4%报10,159.93点，创业板上涨4.92%报2,159.8点。

板块方面，普涨格局再现，券商、互联网金融、保险、网络安全等权重板块涨幅居前。截止A股收盘，沪港通资金流入超37亿元，创四个月来新高；港股通资金流入超15亿元。

在此之前，沪指已经在2800点一线盘整了15个交易日。

业界分析六大利好刺激反弹。一、深港通有望开通，属于潜在利好，主力借题发挥；二、境外资金流入，助推了反弹效果；三、IPO趋严，为市场增添了心理稳定；四、人民币中间价再次小幅下调，市场通过人民币贬值压力测试；五、券商股自去年调整过后，已经严重超跌，在预期利好下，具备较强的超跌反弹因素。六、北京高层集体出席科创大会，A股相关板块迎来转机。

但也有市场人士称，排除消息面利好刺激，这种月末拉尾盘的走势，是机构做账和作图手法，持续性应该不强，1-2日游的概率大。

人民币贬值压力加大背景之下的A股暴涨，引业界关注A股风险及后续走势。投资者认为A股有一定的风险，如果人民币持续走软，将会影响到中国股票的价值。看空人士押注，随着人民币汇率下挫，中国股票将再次遭遇抛售。

5月31日，在银行间外汇市场形成的人民币汇率（CNY）和由国际投资者交易形成的香港离岸人民币（CNH），震荡贬值。同日，官方公布的人民币兑美元中间价报6.5790元；上一跤易日中间价报6.5784元，16:30收盘价报6.5825元，23:30夜盘收报6.5815元。

5月30日，官方公布的人民币兑美元中间价大幅调贬294个基点，至2011年2月来最低，报6.5784元。

人民币已连续两日创数年新低，眼看要创下去年贬值以来的最大单月跌幅。不过，到目前为止，尚未引发股市恐慌。分析认为，这主要因为此次人民币贬值是由监管层主动引导。随着美联储6月或7月加息预期升温，央行顺势引导中间价走低，提前释放贬值压力。

外界关注，国际大鳄表现出前所未有的低调，但低调是否就等于不敢出手做空，还待观察。人民币贬值会否引致市场恐慌，还看央行有没有足够功力，防止人民币无序下跌。

瑞银集团驻上海策略师陆文杰说，一些宏观基金寻求做空股指期货的机会，以期借助汇率走势获利；美联储加息几率上升意味着人民币面临走软的压力。

人民币本月累计跌1.6%，此前公布的中国4月份经济数据低于预期，并且美联储最早于6月份加息的概率从12%升至30%。

Capital Link International Holdings Ltd.首席执行官Brett McGonegal说，投资者可能正在对冲他们的头寸，他们利用ETF来建立看空中国的头寸。股市的看空押注与外汇市场形成鲜明对比。衡量全球投资者对人民币悲观情绪的一个关键指标：离岸人民币对在岸人民币的折价在年初触及2.9%的创记录新高之后已经基本消失。

南华金融驻香港高级策略师岑智勇表示，一些投资者可能笃定如果人民币跌幅加大，中国A股料进一步下挫。虽然沪指今年迄今的跌幅达21%，在93个全球基准股指当中表现最差，但是其估值依然高企。沪指基于未来12个月预期利润的市盈率为12倍，比五年均值高20%。