人民币连贬引发兑汇潮令高层担忧

2016-11-28

人民币兑汇潮

来源:网络

人民币连续贬值，今年以来贬值幅度扩大至5.6%。中国央行若不干预，人民币兑美元汇率年内或破7。原中国央行官员透露了当局不得不实行严格资本管制的实情，2千万中产阶级每年换汇引起当局极大的忧虑。不过，相对于权贵阶层来说，每人每年5万美元的换汇额度，他们是不屑一顾的。

人民币汇率连跌 年内或破7
截至11月18日，人民币兑美元汇率中间价连续第11个交易日下调，报6.8796。今年以来人民币贬值幅度扩大至5.6%，近日瑞银、汇丰、渣打等多家投行，已下调对年底人民币汇率的预期至6.9左右，德意志银行则预测年内将贬至7。国际一些分析师认为，川普当选总统后，要对中国出口产品征45%的关税，这将打击中国经济，因此建议金融机构做空人民币。

年内人民币兑美元汇率会否跌破7，关键还是要看美元指数走势，以及官方决策层的态度。目前，人民币汇率走势主要还是跟随美元指数的升跌波动。按目前美元指数走势，若中国央行没有明显的干预来稳定预期，在岸人民币兑美元汇率年内可能会失守7这个重要关口。

今年民众换汇量超10年总和
原本对汇率不敏感的中国民众，也开始紧急行动，利用各种渠道增持美元资产，减持人民币资产。目前按照官方规定，每人每年兑换美元的限额只有5万美元。

官媒报导引述外汇管理局官员透露的消息称，「5万美元的年度总额不能太高，否则会冲击和削弱宏观金融和外汇管理的效果，有可能成为大额资金跨境流动的渠道。」

11月17日，中国建设银行总行个人金融部副总经理曹伟在「《财经》年会2017：预测与战略」上透露，「目前从整个趋势看，人民币从年初到现在有相对比较大的一个贬值，现在居民的换汇的热情比较高。整个银行的存款，外币性银行存款从建行角度来说，基本上去年一年的换汇总量超过我们以前将近10年的总量。」

各界争相换汇引当局忧虑
中国央行近期不干预汇市，一方面是趁候任美国总统川普上台前，顺势释放贬值压力；另一方面是干预会消耗大量外汇储备。社会各界换汇引起当局极大的忧虑，中国外汇储备余额已从2014年6月的3.99万亿美元的历史高点，降至今年10月末的3.12万亿美元，即在不足2年半的时间内，外汇储备就减少了8,700亿美元。

中国社会科学院学部委员、原中国央行货币政策委员会委员余永定17日在「《财经》年会2017：预测与战略」上表示，假如中国有2,000万中产阶级，每年都想换5万美元，这个数额是非常巨大的。

据余永定透露，深圳当地有些老板竟然借员工身分证大量换汇，在他看来，这种违法操作一定要禁止，包括在5万美金购汇额度限制下还存在大量海外买房现象，到底合法不合法，需要做认真调查研究。

但余永定也承认，资本管制存在一系列副作用。核心问题是如果汇率无法由市场决定，这样的话货币政策独立性也会受到影响。因此，余永定建议，应该早下决心，实现汇率的市场化，这样资本管制的压力也会相应减轻。

权贵阶层无视换汇额度限制
但是与权贵阶层转移出境的资金相比，中国民众们的换汇额真是相形见绌。权贵们或者以贸易结汇的方式，或者通过地下钱庄，或者以境外投资及并购，大量将人民币换成美元。这些先行一步的权贵资金规模巨大，中南海这两年来扫荡地下钱庄，已破获了近万亿元人民币的涉案金额。

据悉，李克强在早前的国务院会议上直指情形十分严峻，问题不仅是人为的，而且是明显不作为、乱作为所造成的。李克强进一步称，资金、资产多渠道非正常外流是老问题、大问题，恶性循环十多年仍然得不到解决，就是因为有人为制造的资金外流漏洞、大洞、深洞。他更进一步怒斥：「有扮两面人，也有有恃无恐的，有的内鬼就在会议室内。」

李克强这话并非无的放矢，很多金融决策和内部数据，还未公布就泄露出去，那些权贵阶层近水楼台先得月，拥有资讯与渠道优势，资金转移到海外的速度最快，资金数量也最多，而且他们的行动在社会上起到羊群效应，带动了更多人倣效。