大陆高杠杆资金链导致楼市泡沫巨大，当局持续严控进入楼市的资金。近日，上海围剿楼市资金链，对买地资金实施穿透式排查，“查到不能查为止”。

21世纪经济报道11月3日报道，上海10月成立了联合小组，对开发商竞拍土地款进行穿透核查。据上海银行业高管处消息，目前上海市规划和国土资源管理局已经对开发商竞拍土地的资金进行穿透式管理。“拿地的项目公司的钱哪里来的，从哪个公司什么账户转过来，查到不能查下去为止”。

该银行高管表示：“除了资金特别雄厚的大房企、央企、地方国企，一般房企拍地资金都经不起这样的穿透检查。”

房企高杠杆资金链 拿地融资资金占比高达70%以上

报道称，上海银行业人士提供的数据显示，1-8月，全国房地产开发投资资金来源中，企业自有资金仅占不到15%。房企发债、银行贷款和表外融资，加之后端购房者个人按揭，托起了整条房地产企业的高杠杆资金链。

上海银行业零售条线高管提供的统计数据显示，上海前三季度发放的房贷中，单笔一手房平均贷款金额为258万元，比2014年上升70%，比2015年上升20%。

“只要开发商能拍下地，钱马上就会贴上去。土地款配资，有股分行能做到利率年化5.5%。”某华北股分行武汉分行人士如此描述当地的土地配资市场。

报道称，在房地产融资环节中，前端拿地成本占比最高，在北京、上海这样的一线城市，占比可能高达70%以上，在武汉这样的二线城市，也已经占到50%以上。

房地产融资风险随之累积。据某大行湖北分行人士反映，贷款劣变行业类型已向房地产相关产业扩散，尤其是商用房。截至8月末，该行商业房贷款累计劣变超5亿元。

财新网此前报导，这轮楼市上涨跟银行贷款冲动有关。自3月以来，房价上涨迅猛，按揭贷不断放出天量，消费贷等贷款品种也暗地涌向了楼市，加大了楼市杠杆。

10月15日，著名经济学家吴敬琏表示，房价飙升、泡沫兴起的根本原因是“信贷膨胀，货币超发。”

楼市高杠杆可能引发系统性金融危机

据《经济参考报》11月3日报道， 央行数据显示，今年前三季度人民币贷款增加10.16万亿元，同比多增2,558亿元。其中，9月份贷款增加1.22万亿元，同比多增1,643亿元。1-9月，个人住房贷款增加3.63万亿元，同比多增1.8万亿元，其中，9月份新增4,759亿元，同比多增2,055亿元。1-9月，个人住房贷款增量在各项贷款增量中的占比达35.7%。

在贷款规模不断增加、银行依然大量放贷的情况下，面对很多买房者提高杠杆买房的需求，银行在热点城市基本上“照单全收”。据市场机构不完全统计，全国500多家各类银行当中，有近四成提供房贷九折，银行不仅将房贷看作是优质资产，还表示将继续重点支持。

报道称，很高的金融杠杆推高房价，也推高地价，把房地产泡沫吹得巨大，大量的流动性在金融市场空转而不流入实体经济。这种局面如不扭转，楼市及金融市场将面临巨大风险，中国经济增长下行的压力也会越来越大。高杠杆必然带来高风险，中国再不能用过度金融杠杆的方式来推高资产价格，以此保证GDP增长，否则随时都可能引发系统性金融危机。

监管部门持续收紧楼市资金

10月12日，央行召集17家银行召开楼市调控相关会议，要求各商业银行理性对待楼市，加强信贷结构调整，强化房贷风险管理。

19日，央行上海总部召集25家银行开会，要求严格执行限贷政策，强化对首付资金来源的审查，切实防范各类资金违规流入土地市场等。

20日，江苏银监局苏州分局对民生银行苏州分行未发现消费贷款被借款人挪用于支付首付款，罚款30万元。

21日，银监会首度对楼市发声，要求严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；严禁银行理财资金违规进入房地产领域。

21日夜间3条和监管新政有关的新闻曝出，证监会、中国证券投资基金业协会等接连发声降杠杆，控制资金进一步流向房地产。

10月29日晚，有投资界人士在微信群里爆料，农行总行下发最严房贷要求，“从今日起至11月1日，个人住房贷款只准收回，不得新增。”

“十一”以来，大陆20多个城市密集发布楼市调控新政。

著名经济学家吴敬琏评价此轮楼市收紧调控称，“一只手拚命发货币，另一只手摁住价格，这个是解决不了问题的。”