点评中国:中国股市要防止恶意做空
2015-07-13
仲大军
北京大军智库公司主任


中国股市经历了几周剧烈的跌宕起伏。

中国股市经历了几周剧烈的跌宕起伏,虽说上周盘面已趋稳定,但导致这场大恐慌的原因仍然未明。

政府该不该入市护盘,政府资金该不该入场干预,是一个很简单的问题,就像一个人要死了,该不该吃药救治一样明了。

政府如果不干预,股市就是一地鸡毛,就会出现1929年的欧洲股灾,导致世界经济一片大萧条。

1989年,日本股市炒到39000点,出现股崩,日本政府没有经验,没有干预,结果使股市一路下泻到16000点,使日本的国民财富大缩水,股票市值从600万亿日元缩水到200多万亿,房市价值从2300万亿日元缩水到1500万亿日元,跌得日本十几年一蹶不振。

1997年的泰国,在金融危机中一败涂地,国民财富大贬值。只有香港,在遭遇国际炒家炒作时,政府动员资金2000亿港币,与空方展开一场激烈搏杀,最后保住了股市没有崩盘。

今天的中国,如果政府不出手干预,股市可能会跌到2000点,投入的几万亿元资金会全部套牢,中小散户会损失惨重,伤痕累累,连带到各家银行,中国的货币流动性会出现一定程度的僵滞,国民经济所受到的影响不用说了。重要的是国民心理,不知会产生何种阴影。

情景很明显,政府必须护盘,但在市场一片恐慌之时,中国股市最大的问题出现了:管理部门居然连防止做空的意识和准备都没有!危机来临,手忙脚乱,幸亏遇上了两个星期天,给了政府一点喘气的机会,为证金公司调集了2000亿资金,临时凑集人马,入市护盘。后来又调入了2000亿元,才顶住了做空方强大的抛压。

由此可见,中国证券管理部门包括高层,对资本市场的危险性麻木到何种程度,对西方的自由市场理论忠实到何种程度,中国股市脆弱到什么程度!

由于中国股市的规模较小,对国民经济的影响不大,多少年来,管理层对大风险、大危机毫无意识,唯一想做的就是让股市上涨。为了上涨,不惜让杠杆资金、场外配资大行其道。为了上涨,绞尽脑汁打开沪港通通道,甚至还要放开资本项下的管制,想借外力来推动中国股市。

今天的中国还忘记了当年的索罗斯,也忘记了狼吃羊和剪羊毛的故事,更多的是一腔情缘。就在管理层设想做大股市,让中国股市繁荣一下的时候,风险也悄然而至。很难说今天的中国股市没有当年的索罗斯式炒家潜入。要说没有,那是幼稚。

因为,就连我这样的人都看出来了,中国股市是一个很好的炒作对象,已经完全具备了做局的条件。国际游资与其去爬美国股市的山顶,不如来爬中国股市的山脚。2014年,两千多点的时候正是抄底的时机。

有人说中国股市对外资不开放,外资进不来。这也是书生气。游资进出中国的通道很多。

国内资金也不是等闲之辈,在底部积累筹码的大有人在。

2015年,时机到了,在做实底部之后,各路资金呼风唤雨,相互造势,拉升阶段开始。

看到了股市启动,中国的散户股民一起跟风,光是今年前5个月新开户就有两三千万。加上有了借钱炒股的场外配资,沪深股市像长了翅膀的野马,一路奔腾,几万亿资金砸入股市,股指直冲4000点,5000多点。

然而,仅仅冲到5000多点,股市就掉头向下了,并且是剧烈的大幅跳水,两个多星期就跌去1500点。如此大幅的下挫,实在匪夷所思。

正常的投机者,会维持上涨的局面,悄悄的派发,涨得越高,获利越多。如果股市涨到6000点或7000点,要比在5000点抛售赚得更多。但这次的做空者行为实在怪异。

中国股市的确存在问题,如场外配置问题,杠杆资金问题,散户多的问题,上市公司不分红的问题,但是,只要股市在上涨,证监会清理场外资金还不至于使股市出现不正常的暴跌。特别是沪指仅仅是上涨到5000多点,形势一片大好,即使证监会遏制杠杆资金,也不至于使股市停止上涨的步伐。

那么,是什么原因导致中国股市兵败如山倒?谁在刻意打压股市?谁是压倒骆驼的最后一棵稻草?

我们只能从激烈的多空双方大战来进行判断。

7月6日下午,多空双方围绕中国平安展开了一场激烈的争夺战。空头为了维护住跌势,打击救市,不惜重金砸盘中国平安这支大盘指标股,中国平安遭遇了前所未有的抛盘,空方甚至压低2元价格大笔抛售,砸出了10万手、七八个亿的超级大单!

但空方凶猛的攻势最终被多方瓦解。于是,空头转战另一个目标,猛烈砸盘中石油,将大盘砸得跳水,将中石油硬生生地砸下去,再次造成了股民的恐慌。
这种凶狠,如果不是政府入市护盘,股市早就砸趴下了。这种做空的迹象令人感到来者不善,使人隐约想起香港回归后那场血腥的股市肉搏战。

谁在与中国股市这样过不去?是在搞股指期货对冲吗?很明显,有人在恶意做空股市。如果是国内的资金在做空,说明国内的矛盾分歧在股市上有所显现。

总之,中国股市惊魂,疑窦重重。日本股市曾被国际游资做空过,今天的中国也要防止被做空,不管是做空力量来自国内,还是来自国外。不管是国内挑战习李的力量在作怪,还是国际上掀风覆雨的金融大鳄。

这次股市波动,仅仅是一次小试牛刀,但打得中国管理层措手不及,千百万股民心惊胆寒。这是一次小小的海啸,让那些颟顸的官员去反省去吧。反正亏在老百姓身上。

这次股灾也告诉那些头脑简单而发热股民,中国如果没有精明的管理者,老百姓的财富不知要损失多少,因为这个城门洞开的股市很容易被人剪羊毛。

关起门来炒股危害还不大,肉都是烂在锅里。打开门来,肉就不知烂到哪里去了。这次股灾给中国人上了一课,但可能是以几千亿国民财富的流失换来的。
但愿中国股市不要“其兴也悖,其亡也忽焉”。



BBC
    来源: BBC 责编: Lisa

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