日前，财新传媒总编辑、财新《新世纪》总编辑胡舒立撰文警告中国股市，如果现在一味为当前股指涨势喝采背书，使其变为一头“疯牛”，不仅不能解决实体经济之困，还可能激化已有的深层次矛盾，沦为一个风险莫测的“风暴眼”。

4月27日，胡舒立在《财新周刊》撰文称，2014年以来，股市上证综指翻了一番，成交量屡创新高。但中国经济下行压力持续增大。2015年一季度GDP同比增幅创6年来新低。股市表现与实体经济走势出现显著背离。

文中称，股市目前对各式杠杆工具的使用已达令人瞠目的规模。证券公司两融规模已逾1.7万亿元，股票质押规模达7000亿元；信托公司的伞形私募配资约为5000亿元，其他社会配资规模则无法估算。现在的股市已经不是一只“健康牛”，在“非理性泡沫化”环境中，企业极可能只圈钱而不投资。更严重的是，许多企业不事生产，转而参与炒股。信息披露显示，这一习气已在中国上市公司中蔓延开来。所谓“财富效应”亦属海市蜃楼。

文中表示，指望以股市提振经济，完全颠倒了虚拟经济与实体经济的关系。在时下的中国，提振经济是股市“不可承受之重”，它无力完成这一自赋或他赋的使命。本轮牛市以来，消费并未走强反而节节下滑。倘若牛市只是资金撬动使然而并无基本面支持，它必然涨也勃焉,跌也忽焉。

当前中国已经进入全民炒股时代，2015年第一季度新增股票账户同比增长433%，达到795万多户，多数是未经漫漫熊市考验的新手。据西南财经大学教授甘力发起的一项调查显示，在新开户的股民中，有67.6%的股民没有读完高中，其中文盲占5.8%，小学生占了25.1%，初中生占36.7%，仅有12%的股民拥有高校文凭。除了大学生们，连大妈和保姆都加入了炒股的队伍。更有甚者，有年轻夫妇因创业缺钱而把心一横卖楼炒股，中山有科级干部甚至辞去公职，专职炒股，有大妈瞒着家人把房产抵押了180万炒股。

曾准确预测1997年亚洲金融风暴的前大摩首席经济师谢国忠称，政府支持的股市不能长久下去，最多仅一年时间，他形容A股已“极度疯狂”，而货币政策不能长期支持股市，没有基本面支持牛市难长久，2007年乱炒仅维持十个月。

《福布斯》曾经报导，美国投资公司R平方宏观管理首席投资官Ankur Patel说，中国股市的投机热潮已经变得恶化，“中国股市的刺激行动已显过度，特别是当人行注入更多流动性到系统支持增长。中国股市的上涨导致的类似于中国房地产市场的轻率投机，可能最终（股市）崩溃。”

经济学者何清涟4月24日在美国之音撰文分析，中国股市由政府推动，政府机构及股市大鳄们释放的信息往往就是股市波动的根源。信息的散布、传递具有层级性与时序性。众多股民是否能够及时掌握甄别并做出反应，往往决定炒股者在股市中的成败。中国股市只实现财富的转移，股市交易的本质是击鼓传花、不断吹大泡沫的过程，总有一天会蒸发平仓，泡沫消退后，输家将一无所有。2013年中国股市投资者大面积亏损，专家们给出的建议是：散户保住财富的唯一方法就是远离股市。