【看中国记者邢亚男综合报导】继安邦被起底，吴晓辉接受调查后，日前，万达也遇到麻烦，债股双崩令其市值蒸发70亿元人民币。造成万达股跌的直接原因是被银监会点名进行风险排查，同时被点名的还有海航和复星等企业。这几家民营企业，成立时间短，成长速度惊人，同时都是海外并购的明星企业。本次事件中，“政治背景”、“政治风险”、“经济政变”是关键词与关注焦点。

民企海外大举并购
近几年，中资企业海外大举并购浪潮震惊四座。根据审计公司普华永道的数据，去年，中资公司海外并购的规模达2210亿美元。涉及本次风险排查的万达、复星、海航较为著名的收购案例有：

万达，2015年斥资10.5亿欧元收购全球第二大体育市场营销公司；2016年斥资35亿美元现金，收购美国传奇影业；2017年5月，宣在巴黎投资EuropaCity，总投资超30亿欧元。

复星，2013年斥资7.25亿美元购入纽约市One Chase Manhattan Plaza；2014年以10亿欧元收购葡萄牙最大保险公司CSS的80%控股权；2015年以18.4亿美元收购特种商业财产和意外伤害保险服务提供商百慕大80%剩余权益。

海航，2016年斥资60亿美元收购全球最大IT产品代理商英迈；同年斥资100亿美元收购美国CIT Group的飞机租赁业务；2017年4月，以7.75亿美元现金收购嘉能可51%权益。

第二次经济政变
6月22日，万达所持债券及股票均遭遇狂抛。当天，《财新》报导透露，银监会在6月中旬曾要求各银行排查包括万达、复星、海航集团等对外投资较猛，在银行间敞口较大的民营企业。

日前，法广的评论文章称：中国监管机构一直十分担忧资本外流，因为资本大规模外流会让人民币承压走低，同时也会动摇市场对中共政府经济管理能力的信心。而就在当局“努力应对不断飙升的债务水平和其他经济挑战之际”，万达、安邦、复星、海航等公司的大举海外并购就显得很“不合时宜”了。

分析认为，这些企业近几年的对外扩张，都侧重在虚拟资产上投资。与实体经济不同，投资虚拟资产一方面很容易出现空手套白狼式的暴富，另一方面很容易被人为操纵而引发严重的金融动荡，这显然是北京当局特别担忧的一个巨大隐患。

在万达遭遇债股双杀前两天的6月20日，上海陆家嘴论坛颇为引人关注。当天，一行三会官员一齐释出金融去杠杆信号，表明当局正致力于“拆解金融风险”，防止十九大前的第二次经济政变。2015年的大陆股灾被认为是第一次经济政变。

政治背景、政治风险
与在海外投资虚拟资产不同，万达在国内有大量实业，分析认为，当局对万达的处理应该会比较谨慎。虽然目前无法确定王健林是否身陷政治漩涡，但外界已将注意力投到他的政治背景上，有传闻说，王健林的政治风险即将引爆。

从“明天系”肖建华、安邦保险集团吴小晖、世纪金源黄如论，再到本次事件直接涉及的有“华人首富”头衔的王健林、“中国巴菲特”复星总裁郭广昌、海航集团主席陈峰，这些富豪都被指与高层过从甚密，背后都有中共权贵的身影。
    
虽然政治背景深厚，但这也是这些企业和富豪接受调查的政治因素，从这个角度看，这些民营企业和企业家们的政治风险始终存在。

民企海外投资        
投机与风险并存
在中国国企并购海外文化产业涉嫌“红色渗透”的疑虑下，由民企出面进行海外文化扩张显然更为容易，既符合中共“大外宣”的“文化”输出战略，又能帮助中共改善国际形象。

王健林此前在海外对文化产业的收购即被认为是投中共所好，但文化产业本身又因能够影响舆论而被视为难于掌控，这本身就是一种政治风险。

此外，大外宣虽然符合中共实际利益，但对外投资会减少国内就业和需求，对外汇储备也是威胁。特别是在当前局势下，资金的外流不是当局所希望看到的。

投资海外虚拟资产被认为是潜在的金融隐患，然而，当局也并不希望中资企业投资海外实业，因为这会使国内实体经济空心化，在这种环境下，企业无论怎样选择都是左右两难。

上层腐败治国
下层违法发家

在中国大陆，特别是经过二十多年腐败治国的江时代，大型私企要想发展做大必须依靠权力、官商勾结、违法，否则无法生存，这造成了中国民企的国内原罪。在国外扩张中，其资金来源不明，以及被认为是中共对外扩张，或者盗窃尖端技术工具，造成民企在国外的原罪。

这两重原罪造成民企里外不是人的尴尬境遇，也决定其政治风险始终存在。而中共政治风向多变，造成民企虽然在大陆赚钱容易，还是纷纷转移资产而中共以否定私有制建政，在这种环境下，无论是谁，对保护私有财产并没有信心。分析认为，不论是抓捕金融大鳄还是限制海外并购，并不能从根本上解决中国的金融问题，所有制不变，无法从根本上改变资金外逃意愿。