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新闻背景：国内金融机构都料到了资金面会紧张，但没有想到会这么紧。北京时间3月20日16：30之后，依然有金融机构交易员在“跪求”资金：“只要是资金，不管期限，不管价格全都收。”一名农商行交易员自述，从早借到晚，一直借到了下午5点多。相关财经记者从市场多名交易员处获悉，最严重的是，以往都是小型银行融入资金，大行拆出资金，大行不差钱。而本次截然不同，包括中行、建行、交行和邮储在内的大行也在借钱……


国内的银行怎么了？大银行又怎么了？


以前，一般都是大银行拆出资金，小银行再融入资金，借以盘活流动性，弥补资金头寸的不足；但现在，国内大银行的资金也倏然之间变得吃紧了，唯一能依靠的还是央行这个源头。很显然，这就需要央行继续不断地投放基础货币，增大市场上的货币供应量，于是，就会一步步地导致恶性通货膨胀。看似这条路已成按部就班的态势，逻辑性似乎也充分，但问题是：路径会不会真的如此简单呢？


这就是经济学上的一个核心问题——央行的印钞机中印出来的到底是甚么？是货币吗？很多人都会毫不犹豫地做出肯定的回答。但实际上并非如此，央行印出的其实就是纸张——当然，人们都会说这是“纸币”。


那么，这些纸币是如何变成具有真实购买力的货币呢？焦点就在：商业银行！


当纸币经过商业银行贷出，并投入到经济生活当中之后，就会不断产生社会财富的增加。社会财富增加、增值了，这些纸币就具有了对应的购买力，于是就摇身一变成为了市场上的流通货币。

现在再回到原来的问题上：大银行融出的是甚么？就是货币。因为流动性充足，就可以融出，他融出的是货币。因为资金经过这般融出融入的运营之后就会产生利润。由于大银行的盈利相对较多，流动性也充足，这种操作方式意味著刺激了信用创造，意味著生产会发展，意味著物资也丰富，意味著通胀可以受到物资丰富的制约。所以，小银行融入资金，大银行融出资金，几乎都是顺理成章、水到渠成的常规经济活动和既成事实。


可现在的情形是，国内的大银行竟也缺钱并开始借钱了，这意味著甚么呢？


大银行开始缺钱，意味著经济活动正在大幅萎缩，由此造成的直接影响就是：


第一，大银行的盈利能力受到了影响，出现了问题。资金没有了流动性，无法再刺激信用，不能再创造出社会财富、衍生货币。那么，想通过丰富的物资来压制通胀的经济原理就难以发挥效应。


第二，如果央行出手，“资”助、拯救银行的流动性危机，实际上就是通过没有对应物质财富的人造纸币来应对危机。那么，向市场投放的是纸张，毫无疑问，也会自然而然地同时带来恶性通胀。这其实就是形成了一种恶性循环的机制。

第三，商业银行都是有杠杆的。如果央行投放一张纸，商业银行经过杠杆放大之后，就会使这些纸张乱飞乱舞。这会导致甚么样的直接后果呢？货币空心化、并且加速贬值。


大银行融出资金和央行融出纸币，差别就是如此的不同，数量的差别仅仅是矛盾的一方面，本质上的区别才是要害所在。所以，现在不断有人说，中国经济的未来是通货紧缩，而通过上述分析可以看出，经济恶化的实质在于：恶性通胀！
   
其实，纸币就是纸张，和冥币的不同之处在于：纸张的质量、图案的设计和防伪技术的具体应用。当然，我们在这里分析的这些经济学原理，天朝的教科书上永远都不会明说的。在他们看来，多一点经济学上的白丁，对他们的愚民统治难道不是更有利吗？