今年以来，大陆居民消费价格指数（CPI）持续超过银行一年期存款利率；这说明中国已进入真实的负利率时代。业内人士计算，10万元存银行1年净亏537元。而穷人、老人成为负利率困局中最主要的受害者。

据银率网数据库统计，2015年10月减息后，大陆五大国有商业银行的1年期存款利率统一上浮16.67%，为1.75%；10家上市的股份制银行，除了招商银行与五大国有商业银行保持一致为1.75%外，其他9家统一上浮33.33%，一年期定期利率达2%。

中共国家统计局资料显示，2015年第四季度，CPI基本保持在1.5%左右，2016年1月CPI达到1.8%，比国有大行1年期存款利率高出0.05个百分点；2月达到2.3%，比国有大行1年期存款利率高出0.55个百分点，比股份制银行1年期存款利率高出0.3个百分点；3月和4月的CPI同2月持平。

据银率网分析师计算，假设存款10万元，而全年CPI在2.3%左右，也就是以2.3%为通胀率，如此计算国有大行和招商银行：1年期存款利率1.75%，10万元存款到期本息合计为101,750元，根据现金价值，以2.3%的通胀率对到期本息进行折现，101,750除以1.023等于99,462.37，即1年后的101,750元仅相当于现在的99,462.37元。换句话说，在这几家银行存10万元1年期定期，到期实际上是净亏537.63元。

同理，其它9家上市的股份制银行：一年期存款利率2.00%，10万元存款到期本息合计为102,000元，用同样的方法计算，折现后仅有99,706.74元，到期实际上是净亏293.26元。

也就是说中国的实际利率（名义利率－通胀率）已经是负值。

业界人士认为，负利率只是“披着羊皮”的税收，有可能将银行成本传导到企业和个人。负利率可被看做是种“退步税”，即收入愈低，“税率”愈高。穷人、老人最终会成为负利率困局中最主要的受害者。

低收入者的财富主要集中在存款，相当多的穷人会选择继续把有限的钱放在银行，横竖是缩水，拿回家塞墙洞大概要比放在银行更不堪。

负利率也是种“老人税”，最大的受害群体是老人。老人积累财富的过程已经完毕。以后要依靠积蓄来度过晚年。他们中的大多数人在农村，基本上没有退休金，除靠子女接济外。存款利息是他们重要的生活来源：城里人虽然有退休金，标准也在逐渐上调，但也赶不上通胀的步伐。

而富人们却不会眼睁睁地看着自己的钱放在银行里一点点蒸发。低利率诱发巨大信贷需求和资金需求，廉价货币政策释放出了巨大的流动性，当游资、热钱横行之时，投机一定更疯狂、更猖獗。这时，投机暴利远远超过投资回报，实业资本无可避免地受到威胁。