7月15日，中共政府声称中国第二季度GDP增长率为7%，但引起外界的广泛质疑。同一天，曾经是世界第二大经济体的日本，传出被迫下修本年度的增长目标。

彭博新闻网的报导指，虽然中国的数字似乎说明该国经济有所恢复，但是历史证明，中国经济很有可能重走日本走过的老路，陷于增长停滞以及通货紧缩。

剑桥经济研究公司和汇丰银行的最新研究分别表明，现在的中国和1990年的日本有诸多相似之处。比如，1985年到1990年之间日本的经济增长率平均超过5%；该国的进口量占全球的8%，GDP是全球的12%，是亚太地区的57%。目前，中国的进口量是全球的10%，GDP占全球的11.5%，在亚太地区占38%。

就连中国今年的股灾也和日本类似。6月12日，中国的上证指数在狂涨150%之后达到了顶点，开始暴跌。不到4周时间，中国股民一共损失了近4万亿美元的资产。1990年8月，日本日经指数暴跌35%。1991年底，股灾波及到地产市场。1992年，东京地产市场崩盘。日本经济“失去的十年”由此拉开序幕。

剑桥经济研究公司和汇丰银行的报告都认为，中国和日本的增长路线很相似：先是大量举债的快速增长阶段，地产价格飙涨到泡沫水平，然后泡沫破裂，经济陷入通货紧缩和增长停滞。

剑桥经济研究公司的报告表示，在日本1990年经济危机之后，经济预报人士过了很久才认识到日本的增长潜力已经大为削弱，以及衰退对日本的影响非常持久。危机之后，对日本经济过度乐观的估计持续了很久。显然，这些预报者没有考虑到日本的人口结构。中国也面临着同样的问题。如果把中国的劳动力结构纳入考虑，目前对中国经济的中期预报（5-10年）都太乐观。

两份报告承认，目前的中国经济和当年的日本有不同之处，比如中国的发展程度远低于1990年的日本，人均收入也低得多。但剑桥经济研究公司首席经济师斯莱特（Adam Slater）指出，当年日本经济出现的一些弊病，比如永久性过度投资、私有领域债台高筑、资产市场泡沫化、人口结构失衡等等，在中国都存在。对于中国经济的观察人士和投资者，这些都是警讯。


大纪元