深陷巨额债务危机的大陆辉山乳业早前曝出挪用资金、单据造假丑闻。辉山乳业28日首度发公告否认上述消息，但证实副总裁葛坤失联。有媒体28日一早一度报出世界第六大乳企荷兰皇家菲仕兰公司或有意接盘辉山乳业的消息，但随后被另一家媒体否认。

3月24日，辉山乳业在一个小时内股价从2.8港元一度跌至0.25港元，下跌超过90%，随后在0.42港元的价位停牌，300多亿港元的市值瞬间化为乌有。之后有报导称，中国银行对该公司进行审计后发现其制造大量假单据。

28日一早，处于风暴漩涡的辉山乳业首度发布公告，称公司和大股东都没有批准制作任何造假单据和有挪用行为，中国银行方面也没有对公司进行审计，传言与事实不符。

对于依然处于失联状态的公司高管葛坤，辉山表示，3月21日，暴跌前三天，董事长杨凯收到葛坤的信件，称其最近的工作压力大，将休假并希望现阶段不要联系她。而从那之后，董事会一直无法联系到葛坤。

据第一财经报导，葛坤一直是杨凯的左膀右臂，在辉山系众多企业中，葛坤一直担任要职。2013年辉山乳业上市后，葛坤还负责财务和现金业务工作，以及维持与主要银行的关系。辉山方面称，在2016年12月浑水发布报告做空辉山乳业之后，导致葛坤的工作压力不断增大。

葛坤失联当天，辉山乳业大股东杨凯发现公司有多个银行还款逾期，此外由于大量贷款受限于每年续贷，杨凯决定向辽宁省政府请求协助。3月23日辉山乳业参加辽宁省金融办组织的会议，与23家银行债权人召开债权工作会议，讨论辉山乳业今年的计划并寻求各银行的续贷；并表示正在考虑短期内引入战略投资者，通过出售部分股权，获取流动资金。

据第一财经报导，目前让辉山压力最大是短期债务压力。截至2016年9月30日，辉山乳业的现金及现金等价物余额为82亿元人民币，主要是现金和银行存款。同期负债中，一年内到期的短期借款为111亿元，其中银行贷款108亿，短期借款近3亿元，利率最低为2.31%，最高为8.88%，一年以上借款近50亿元。

除银行贷款之外，辉山乳业还有大量的应付款和应付票据，总额为32.7亿元人民币，其中1个月到期的为3.4亿元，而1—3个月的为14亿元，而3—6个月到期的为12亿元。如此看来，辉山乳业短期内还款压力很大。

对于辉山乳业所说的引入战略投资者缓解资金链紧张，外界怀疑和辉山乳业关系最为密切的世界乳业排名第六的荷兰皇家菲仕兰公司或是一个选项。2014年，菲仕兰公司斥资7亿元人民币和辉山乳业成立合资公司，在中国生产、推广和销售婴幼儿配方奶粉。

对于是否接盘辉山乳业，菲仕兰大中华区高级副总裁杨国超对第一财经 “意味深长”地表示，目前公司正在密切关注事态发展，如果需要，菲仕兰会采取合适的行动。

但同日下午，《21世纪经济报导》称，菲仕兰否认了有意接盘辉山乳业。该报导表示，菲仕兰大中华区高级副总裁杨国超称，“没有这个计划。我们密切关注事态发展，如果需要，我们会采取必要的行动，来保证合资公司的可持续运营”。

辉山乳业一位高管就此回应：“不清楚上述消息来源。”