自从去年八月中内地推行人民币定价机制改革后，人民币走势一直飘忽不定，时而急跌，时而反弹，总体上呈反复贬值之势，当局到底意欲何为，令人摸不着头脑。难怪连国际货币基金组织也忍不住，敦促中国理清人民币汇率政策。正如该组织指出，中国已开始历史性调整经济增长模式，而这更需要加强政策透明度，尤其是汇率政策。

是的，中国往往就是因为缺乏政策透明度，才会引起许多不必要的猜测和混乱，对股市的政策如是，对汇率的政策亦如是。当局主动将人民币贬值，表面理由是为了稳定经济，刺激出口，但实际效果恰恰相反，不仅没有达到预期目的，反而引起市场恐慌和各国猜疑，最近内地股市跌跌不休，不能说与此无关。

最令人莫名其妙的是，内地一方面推动人民币国际化，一方面又将人民币贬值，这不是自相矛盾吗？众所周知，人民币国际化需要足够规模的离岸市场，而足够规模的离岸市场则需要境外人士和企业愿意持有人民币，如果人民币持续贬值，谁还愿意持有呢？很明显，人民币贬值未必可以刺激出口，但必定会阻碍人民币国际化进程，可谓弄巧成拙。别以为美国总是要求人民币升值，其实人民币贬值正好强化美元的霸权地位，美国人求之不得。