中美经济市场 冰火两重天

据中国海关2月8日公布的数据：1月中国出口同比下滑3.3%，进口同比下滑19.9%，均不及市场预期，进口更是创2009年5月以来最大跌幅。

与此同时，美国也报出了经济数据：1月新增非农就业人口超预期，平均薪资也大幅上涨，增速创7年新高。业界普遍认为，该数据显示美国经济正在强劲复苏，美联储还可能考虑在今年晚些时候加息。

美元继续走强 人民币走向迷离

该数据报出后美元应声大涨，截至2月6日，欧元兑美元下跌1.4%，报1.13220，成为两周来最大单日跌幅；美元兑日元尾盘上扬1.13%，报118.845；美元兑瑞郎升0.45%，尾盘报0.92540。美元指数尾盘最终上扬1.15%，报94.640。美元成为目前仅有的继续走强的货币。

就在美元一路走强的同时，与美元绑定的人民币的走向却显得扑朔迷离。

中国央行放水 人民币两分钟贬值超过100基点

为刺激经济发展，中国央行2月4日宣布：自2015年2月5日起降低金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点（后简称“降准”），已经释放了约6,300亿流动资金进入市场，帮助缓解资金面的紧张状况。

“降准”消息发布后，许多股民陷入狂喜，认为央行此举是在给市场“发红包”，会对股市起到托底作用；有分析师预测，市场将再掀一次“旱地拔葱”行情。然而实际结果是：中国股市对此次“降准”并不买帐，2月5日当天上证指数高开低走，最终收盘时跌幅超过1%，2月6日更是下跌近2%。

在人民币利率方面，继2月4日中国央行“降准”并释放宽松信号之后，人民币两分钟内贬值100多个基点，从6.2491一度上行至接近6.2600的水平。在1月26日至2月2日这8天内，人民币汇率已经跌停了5次，贬值趋势已经十分明显。

人民币套利风潮再起 币值持续下跌

境内外人民币套利风潮再起，推动人民币持续下跌。据《华尔街见闻》报导，一家香港银行外汇交易员坦言：随着近期美元强势升值与中国经济增速放缓，2月以来“人民币每天基本会有80多个基点的汇差收益”，这意味着一家企业若投入1亿美元资金参与套利操作，每天至少能创造约80万人民币收益。目前有越来越多的企业参与这种套利交易，这会进一步推动人民币贬值。

中国央行强行上调汇率 但市场决定人民币走向

为了防止人民币贬值幅度过大，中国央行再度出手，于2月6日大幅上调人民币对美元的中间价至两周来最高值至6.1261，以遏制降准后人民币继续走低。

然而，央行调高人民币汇率并未降低投资者对中国国内经济的担忧。麦肯锡全球研究院近期发布的报告称，金融危机后中国国内整体债务水平翻了4倍，引发部分投资者担忧。该报告称，2014年中期，中国的债务负担巨大，占到GDP的282%，其中包括政府债务、银行债务、公司债务和家庭债务。这远高于发展中国家的平均水平，也高于澳大利亚、美国、德国和加拿大等发达国家的水平。

分析人士认为，人民币未来走向，最终还是由市场来决定。如果市场认为未来人民币会继续贬值，那么将会出现更多资本流出中国国内。因为市场对中国国内经济和人民币没有信心，投资者会纷纷利用央行维系的高中间价，用人民币购买美元避险并撤出中国国内市场，一旦资金外流和人民币贬值恶化，将导致中国金融市场流动资金短缺，迫使央行继续降准，从而引发恶性循环，届时中国央行会面临更大的压力。