尽管线上竞争日益激烈，由于沃尔玛拥有更高的风险溢价、更好的刺激增长因素，其电商表现正在逐渐超过另一零售商Costco。

　　从数据分析上看，沃尔玛的自由现金流达到132.6亿美元，营业利润率为5%，P/S为0.48,；Costco自由现金流达17.5亿美元，营业利润率为3%，P/S为0.55。几乎上述所有数据沃尔玛都超过了Costco。

　　此外，沃尔玛的电子商务增长率达到17%，超过市场同期的15%。而且沃尔玛还通过适时的市场推广，正面迎击Jet.com以及亚马逊，减缓了这些公司侵占市场的速率。

　　而Costco虽然拥有独特的会员系统，但其价值正在被线上购物挤压。达到90%的会员更新率与其说是成绩，更像一个警告，因为这个数字代表了Costco几乎全部的净收入。如果没有这些“回头客”，那么Costco根本无法维持现有的收入。


Seeking Alpha