2013年6月至9月的钱荒，利率品不但没有成为避难港，反而被杀得多，因为减杠杆时谁有流动性先杀谁，今天股票也开始出现这种状态。

股票动荡，货币政策老被拿出来怀疑。逻辑上讲，如果真意愿中长期利率快点下行，央行直接提供低息长期资产工具就可以实现了。并不难。还没下决心。或她认为还没到那一步。如果依然坚持传统工具，放短端而让市场套利向中长端传递，难免“被利用”。这就得靠银行-市场资金通道的监管。这和央行关系不大。

红火时，储蓄大量流入，央行降不降其实不那么在乎。现在是赚钱效应明显降温了，流入少了，市场要找心里寄托了。当然这事也是相对的，要办的那些功利性的“私货”，市场也就办不了。

至少证伪了两个东西。一是货币宽松转向了被证伪；二是股票对经济和转型改革无足轻重被证伪。估计证监会等相关部门应该也会有所表示。当前股票市场状况，先别谈牛还在不在，先谈谈现时危险。当事人可能知道了。一跌杠杆全暴露出来，不逆转全死。而且这是个负向反馈，越跌杠杆冒出来越多。只能挺住然后想周全的方式慢慢清理。否则不可收拾。

这两天好些人说妈妈脾气怪，猜来猜去，其实没什么，都瞎操心。国家巨债的大道理都横在哪里，烛光里的妈妈她还不懂，但短期她也被股票挤兑得难受。就这点子事，股火平了，妈妈气就顺了。一切照旧。流动性的日子只会越来越好。

人为制造股市泡沫稳增长，现在泡沫要破，只好赶快降息降准救股市，杠杆爆仓可能导致危机。但，杠杆已经加上了，从哪儿去找接盘侠去杠杆？不加杠杆，股市又怎么再往上冲，政府托市能持续到什么时候？

等美联储加息后，还敢不敢继续降息，救股市泡沫，楼市泡沫？

怕疼，不断用泡沫，维持不可能的经济目标，最终的结局已定。

如果这次熬不过难关经济撑不过来的话，螺旋上升就没了吧，全面衰退就可以开始了，对应上证要破掉这次的启动底，这是A股自1996来从来没有过的，正式开始走下降趋势。

中国债务危机，政府财政收入减缓速度越来越快，因为经济过于依赖政府（包括国企）投资；而支出由于老龄化、退休潮，财政供养人员只进不出，庞多却低效，对已有债务展期、降息只是杯水车薪。2016年内，任何经济危机的本质都是债务危机，没办法，迟早要来的。

看中国