股票市场以其高收益性吸引了一大批期待暴富的投机者，同时，又以其高风险性使更多的投资者损失惨重。股市上最常见的有两种交易人：一种是希望通过短线操作快速获取收益的；另一种是通过长线投资平稳作阵的。

而大多数平常人集中在短线交易的一部分中，他们经常会关注各种公司新闻、宏观市场动向，以便及时将手中的股票转手，大赚一笔。

相反，长线交易的人占少数，因为做长线需要股民有著更高的心理素质，对上市公司的状况有著自己深刻的了解，而非似短线交易者“见风使舵”。


噪声交易
对长、短线股民的现象的探索并非是一个新研究。早在1986年，美国金融学会的主席就对此做过一番阐述。

在股市交易中，那些短线投机者为了在短期内获取利润，会关注各种新闻与消息，并以此判断股票走向。

事实上，大部分消息与股票并无关系，但短线投机者们依然把注意力集中在它们上面，因为这些消息虽然与股票价值无直接联系，但依旧能在短期内影响股票价格的波动。

这种波动是非理性的，而投机者由此做的决策也是不理性的。这些消息就像股市中的噪音一样，影响著股市价格的波动。

理性的长线投资者大多不为这些消息所动。等到噪声的影响结束，股票的价格就会回升到正常值。


有赚必赔
根据噪声进行交易的人，无法对整个市场起到实质性的影响。他们的交易在整体上遵循著高买低卖的状态。

哪怕在某几次交易中能获得正的收益，但就整个群体合长期的结果来说，依旧是亏损的，这就是为什么大多数人盲目进入股市只能当炮灰的原因了。