文∣唐新元

又到了春暖花开的季节，也到了人大代表和政协委员到北京一年一度聚餐的时候。果不其然，按照惯例中国股市又迎来了“两会”行情。3月5日，沪深两市低开高走，创业板大涨3.5%，再创年内新高。截至收盘：沪指涨0.88%，报3054.25点；深指涨2.25%，报9595.74；创业板指数涨3.51%，报1676.57点。收集了舆论热议的几个问题，下面分析一下。

这轮中国股市大涨的原因？

在我看来有四个原因，一个是当局有意而为，例如，从中国证监会到上交所加班加点弄科创板的细则，证监会官网3月2日凌晨公布设立科创板并试点注册制主要制度规则，就可以看出来之所以这么急，一定是受到了高层的授意，强推、急推科创板的意图十分明显；第二个是双宽周期的影响，这个指的是宽货币和宽信用，宽松货币还不够，央行还得催著商业银行加紧放贷；相比前面两个原因，接下来就不太正常。第三个是外资从香港通过股市互联互通计划北上的资金激增，今年前两个月的资金量是同期的三倍多；第四个就是场外配资的卷土重来，现在可以加十倍的杠杆。

国际明晟指数将把中国A股的权重提高逾三倍，这一决定对中国股市有何影响？有何深远意义？

在11月完成后，MSCI明晟新兴市场指数将包含中国A股的253只大型股和168只中型股，模拟权重共计为3.3%。

作为全球最大指数供应商，在2013年时，明晟就开始是否应将A股纳入其新兴市场指数向市场参与者和监管机构征询意见。然而直到去年夏天，明晟才正式将中国A股纳入新兴市场指数。从理论上来说是应该的，毕竟中国A股以美元计算差不多总市值规模达7万亿美元，规模不小。但从实际情况来，却不尽人意。

那么对于中国股市的影响，第一个，A股终于在国际上有了一席之地，这让一直标榜和国际接轨的中共更有面子。第二个就是可以带来更多的外部资金进入中国股市，中国证监会副主席方星海预测，今年外资进入中国股市规模将增至6000亿元人民币左右。

2018年，有超过13.9万亿美元投资基金的股票投资组合效仿了明晟指数的构成，目前追踪明晟新兴市场指数的资金达2万亿美元。这意味著中国股市表现不佳的话，甚至出现更恶劣的情况，那么这些基金的投资也会受到一定的损失。

所谓的“牛市”是指什么？要满足什么样的经济基本面？中国股市是否具备这些基本经济条件？这轮中国股市是真的“牛市”还是疯牛？

牛市指投资者普遍看涨，延续时间较长的股票价格的上涨导致的这样一个市场行情。巴菲特最推崇的一位投资人，霍华德．马克斯（Howard Marks）在他写的《投资最重要的事》这本书里面，是这么描述牛市的，他说牛市一般分三个阶段，一是少数有远见的人相信一切安好，二是大多数人意识到牛市已经发生，三是所有人断言一切将更好。

在2015年3、4月分，去市场买菜的大妈都在谈股市，互相推荐买股票，完全不去看经济基本面和做技术分析，这就是所有人断言一切将更好的情况。

中国的不正常牛市第一波一定是快速拉升，比如2012年底到2013年4月的创业板，或者是2014年11月到2015年1月的整个市场，基本涨幅都超过20%。现在年初至今，中国股市三大股指涨幅都超过20%。

股市是一个国家经济的晴雨表，和宏观经济的变化高度正相关，从某种程度上说甚至是一个国家前景的先行指标。但是，中国股市经过20年的发展，却被冠以“政策市”、“圈钱市”的名头，突显中国经济的晴雨表已失灵。现在中国经济基本面不足以支撑股市的上涨，例如，制造业采购经理人指数连续3个月在荣枯线以下，反映经济总体收缩。

那么再说一说进入股市的外资到底是真还是假，中国的外汇储备在2014年6月达到最高点的近四万亿美元，之后便一路向下，一年多的时间消失了万亿美元。并且，从那时起大量资金从中国逃离。这个过程中，中共权贵们利用各种方式闪转腾挪把资金转移到海外，通过离岸公司转了几次手洗白。然后，摇身一变成为外资，大摇大摆再次进入中国搅动经济获利。那么这些外资很可能就有权贵们的资金在里面。

有舆论称这是“牛市的起点”，让不少人想起2015年股灾之前的舆论造势。

看到一篇海外媒体的报导，说中国股市不会再现2015年的暴涨暴跌。理由是虽然中国当前经济增速要低于4年前，不过当时经济无序放缓和资本外逃的担忧加剧了股市的暴跌行情。

这提到了两点，一个是经济无序放缓，那么有意思的地方就是现在的中国的经济正在有序放缓？自从2016年所谓的权威人士在《人民日报》谈中国经济是L型走势以来，那一横到底在哪里？也就是说现在还没到底部，好像深不见底的感觉。另一个不会暴涨暴跌的理由是资本外逃似乎不如前几年凶猛，其实资本外逃始终存在，那些权贵资金转移到海外之后，也帮助国内其它资金出逃，通过服务贸易等各种方式将资金转移到海外。

另外，场外配资已经卷土重来。2月25日，官媒《证券日报》刊文说到，随著A股行情的回暖，股票配资卷土重来，火热程度好像干柴遇烈火。有配资公司称，可以按照1倍到10倍杠杆、指定帐户操作和指定券商通道，以及年化12%至24%的利息等条件，向各种有配资需求的投资者提供不同类别的配资资金。5000万元以内的配资资金，10分钟就能到帐。

中国证监会官网就在当天的晚上发布消息称，密切关注场外配资，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

但是能不能防护得住，要看那些已经进入中国的“外资”布局到什么程度了。

牛市转熊市的一个迹象，就是由于投资者退场，而散户的买盘也在变少，所以市场在杠杆的作用下，会突然发生流动性枯竭，买盘不足以覆盖卖盘，一旦过了临界点，市场便会倾泻而下，之前的持仓看多的散户甚至机构会突然转手做空。在某一时点集中发力，结束暴涨，很可能转眼就是连续的暴跌。

《中国证券报》称“股市将成为国家重要核心竞争力组成部分”。那么什么是国家核心竞争力？股市是否代表国家核心竞争力？

股市将成为国家重要核心竞争力组成部分的说法是很搞笑的，当然了，中国股市是很厉害的收割机，奥迪进去奥拓出来，姚明进去潘长江出来。同时，金融也并不能代表国家核心竞争力。金融不能脱离经济独善其身，经济也不能仅靠金融来存活，如果金融是国家重要的核心竞争力，那么开曼群岛、维京群岛应该很厉害吗？每年大量的资金在那些地方流动，各类金融服务也非常发达，可是除了金融之外没别的了。

德国政府提出的工业4.0这样的说法，又称为第四次工业革命。其他西方国家也类似的方案。这说明通过产业升级来保持国际竞争力才是正途，中国要是玩虚的没前途。

大量股民冲进股市，但不少大股东却清仓减持套现说明了什么？

官方数据显示，一月底到二月底的一个月时间有70多万新开帐户，A股虽然股指扬眉吐气，但也抵不过A股凶猛的减持潮，一些大股东正在减持套现、跑步离场。数据统计2019年以来31个交易日中，A股上市公司披露的减持相关公告已多达970份，涉及637家上市公司。

例如，中旗股份发布公告称，其股东九鼎投资方合计持股公司7.9%股份，准备减持不超579万股，占公司总股本7.9%。这意味著，此次减持计划完成，九鼎投资方将不再持有中旗股份，属于是清仓式减持。

这说明大股东不看好未来的经济和股市，如果看好的话就会增持股份。另外也说明中国股市不是一个正常的资本市场，就好像赌场一样，进入中国股市是赌博的心态，而不是真正的投资。
对于投资者数量占比达95%的散户来说，赚钱的时候笑哈哈，赔钱才想起这是自己的血汗钱。股市有风险，投资需谨慎！散户要注意自己的钱和权贵们的资金是不一样的。