【看中国记者李正鑫综合报导】中国央行旗下杂志刊登前行长周小川的文章，称明天系等资本系是“野蛮扩张”。8月3日，官媒报导称明天系209家空壳公司套取包商银行1560亿人民币。

《中国金融》杂志8月1日刊登前行长周小川的文章，在这篇题为《周小川：公司治理与金融稳定》的文章，周小川表示，公司治理作为企业改革的重要内容仍需加强，北京在金融机构监管特别是银行监管上，在巴塞尔III方面执行力度还不够。

周小川表示，最早是规模较大的私营企业出现问题，如明天系、华信系、安邦系等，随后一些金融机构，如包商银行、恒丰银行、锦州银行等也暴露出问题。还有一些正在自救之中，如海航集团等。

周小川称，“仔细分析这种『野蛮扩张』，最显著的特点就是高杠杆。高杠杆的首要原因是靠向金融机构借款、靠发债等来加杠杆，很多还是利用自己控制的金融机构进行关联交易”；“虚假资本金再加上放大的杠杆，一些机构的扩张很快就是天文数字了。”

而在这些问题企业集团野蛮扩张过程中，也暴露了中国金融监管部门对于公司治理监管不足。

周小川强调，就金融机构监管，特别是银行监管来说，国际金融危机之后巴塞尔III明确提出了资本质量、净稳定融资比例（NFSR）、杠杆率等概念及其监管尺度。但北京在这方面执行力度还不够：

第一，资本质量存在重大的问题；第二，融资特别是一些中小型金融机构，净稳定融资比例显然有很大问题，其资产负债表的负债方大量依靠短期不稳定的融资，或者说相关联的杠杆率过高。并且，对于一些实体经济公司如华信集团、明天系公司，在其高速膨胀过程中也存在监管不足的问题，但应该由谁监管，没人能答上来，最后变成了无人监管。

《证券时报》8月3日报导，明天系209家空壳公司套取1560亿人民币，全部成为包商银行的不良贷款，包商银行信用风险的惨痛教训，再次突显完善中小银行公司治理的重要性。