12月19日，中国互联网借贷平台P2P公司宜人贷有限公司（简称，“宜人贷”）在美国纽约证券交易所上市，以每股10美元的价格发行750万股美国存托股票。但开盘不到两小时，股价就直线下滑导致破发（指股票发行上市当日就跌破发行价），截止当日收盘，“宜人贷”股价为9.1美元，下跌9%。

据中共官媒报导，当日“宜人贷”以10.07美元股价开盘后，即暴跌超过10%，最低跌至8.37美元，截至收盘价为9.1美元。

一家与“宜人贷”类似的美国公司Lending Club去年12月11日在纽约证券交易所上市时，融资10亿美元。Lending Club上市首日股价飙升56%，市值接近90亿美元。但Lending Club上市后今年2月第一份财报显示，公司2014年全年亏损3290万美元，股票价格随之下跌。

另据财新网19日报导，按照发展期互联网企业常用的相对估值法计算，和美国同类上市公司lending Club对比，在同样的Price/revenue比例下（16倍），“宜人贷”的估值可达23美元/股。然而，“宜人贷”的定价却仅为10美元。

报导说，对未来贷款逾期率的担忧和过高的利率或是破发的主因。

“宜人贷”招股书显示，截止2015年9月30日，“宜人贷”逾期率为1.4%，贷款余额共有10.81亿美元，其中9.84亿美元都是2015年新增贷款。“宜人贷”的贷款期限最短1年，即“宜人贷”现在八成贷款都尚未到期。有分析人士表示：“‘宜人贷’在上市前临时做大了分母，从而让逾期率大大降低。而这些贷款一旦到期，可能产生大量逾期。”

招股书显示，在历史贷款中，1年后的逾期率为4%～12%，远高于如今做大分母后的1.4%。按照“宜人贷”信用级别将贷款人分为ABCD四个等级来看，2015年新增的9.84亿美元则全部为D级贷款。A级贷款的逾期率是4%～12%，D级贷款的逾期率肯定远高于这个数字。“宜人贷”招股书参与者之一、艾瑞谘询互联网金融分析师李超表示，D级贷款逾期情况难以估计。只能从理论上来说，未来存在坏账上升的风险。

另外，“宜人贷”ABCD四级贷款的年化利率（APR）分别为16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。由于目前八成贷款都是D级，也就是说，“宜人贷”八成贷款都是以近40%的APR放出的。由于借款人的收益率为10%左右，这中间的利差高达30个百分点。

美国的Lending ClubP2P公司的平均APR为14.7%，利差仅有6个百分点左右。美国信用卡的APR约为18%，Lending Club的卖点就是比信用卡利率低，从而吸引来客户。而“宜人贷”面向的都是持有信用卡的客户，但利率却远高于信用卡。

有业内人士表示，现在P2P越来越多，高利率对于小额短期而言较易接受，但“宜人贷”贷款都数以万计，且最短一年期，因此贷款人很可能是将这些资金用于经营和投资，而经营贷款的风险比白领消费贷要高得多。

资料显示，“宜人贷”是由宜信公司于2012年推出的线上P2P平台。母公司宜信创建于2006年，总部位于北京。截止到2015年9月，“宜人贷”累计注册用户超过600万，累计交易促成金额超过80亿元。

互联网金融在中国从其诞生之日起就伴随着大量的质疑和诸多问题。2015年以来，已有将近700家P2P平台跑路。近来互联网金融公司e租宝和上海大大集团被警方调查，投资者的资金或血本无归。