理财101（六）债券（bond）
理财101：债券（bond）债券（bond）是一种借贷的合同。投资者购买公司债券相当于把钱借给了发债券的公司。作为借贷回报，公司会在法律条款下承诺发放一定的借贷利息给借贷人，同时在借期约满后偿还本金。
要想理解债券，我们可以把债券和股票做个对比。当你买股票的时候，你所拥有的是公司的净资产并且收到公司发放的股息。而当你拥有债券的时候，你并不拥有公司的净资产。你收取的利息与本金跟公司的运营成绩并不挂钩。也就是说如果公司盈利很好，股票价值升高，你还是只收取债券合同上规定的利息与本金数。相同的当公司运营成绩不佳，股价下跌甚至面临资金困难时，公司还是有义务支付债券合同上的利息与本金数，而在这时，公司却并没有义务支付股息给股票投资者。在公司面连破产的时候，公司剩余资产的分配中，债券投资人享有高于股票投资人的优先权。
如同所有投资产品一样，债券投资也有一定风险。一个最主要的风险便是公司有可能不能按时偿付利息和本金。如果这种事情发生的话，公司实际上就已经表明没有偿还能力来偿还这个借贷合约了。这种不能偿还的风险使公司的信用变的非常重要，也就是说公司是否有能力按时支付利息偿还本金变成了一个债券投资者需要考量的重要因素。
债券的基本种类
美国债券市场是世界上最大的债券市场,其中公司债券占美国债券市场中最大的份额. 其它市场成员有美国国债,美国政府其它债券,和各州政府债券.
债券也可按照合约期限分为短期债券(一般指小于或者等于3年期约),中期债券(4到10年),或者长期债券(高于10年).长期债券一般提供比较高的利息, 但是通常包括了更多的风险值.
债券以及发放债券的公司也被划分成不同的信用等级.有专门的信用等级评估公司根据各个公司的运营情况来评估它们的等级.这些信用等级评估公司会定期回顾这些债券的信用等级并相应的做出调整. 信用等级大体分为两大类:投资级别(investment grade)和非投资级别(non-investment grade).非投资级别的债券比投资级别的债券风险要高，它们一般被称为“高回报率债券”(high yield bonds)或者“投机债券”(speculative bonds)，因为它们相应的高风险，这些债券一般支付比相对应的投资级别债券较高的利息。
债券的另一个分类在于支付利息的不同方式。很多债券支付定额利息，也就是说，利息的多少在债券发放的时候就已经确定了，并且从发放开始到债券合约期满偿还本金，这个利息都不会变。还有一种利息是浮动利率。浮动利率顾名思义就是利率随着整体利率的浮动而浮动，整个合约期没有一个固定的利率，浮动利率一般锁定一个短期时间，之后再重设。比如说每3个月或者6个月利率重设一次。还有一种债券为灵利息债券（zero coupon[img]https://cdncache-a.akamaihd.net/items/it/img/arrow-10x10.png[/img] bond）. 灵利息债券不发放任何利息，而是在合约期满偿还高于当初购买债券时的投入本金。这可以理解为，所有的利息其实都放到了最后在偿还本金时一起发给投资人。