理财101之三：买进和卖空股票以及常见的投资产品
买卖股票： 买进和卖空 （long and short）文／维拉
英文术语里买进股票和卖空股票用long和short来表示，大家不要和他们的直译翻译“长”和“短”搞混淆。呈现持有这个股票的状态叫做long position, 也就是说你确实拥有这个股票， 而卖空股票是指卖出一支你根本不持有的股票，这种卖空状态叫做short position. 通常如果投资者持有一支股票，说明投资者期待这只股票价值会上涨而从中获利, 类似的，卖空一支投资者根本没有的股票则是投资者期待该股票价值会下跌，从而在股票真正下跌后以低于卖空价将其买回而从中获利。也就是说卖空者锁定了卖空时的价格，在下跌前卖出了股票。值得提出的是，如果市场走向与投资者预期相反，股票价值没有下跌反而上涨，那卖空者降会蒙受损失，所以卖空适合比较有投资经验的投资者。
可能有读者问，既然没有这个股票，怎么能卖空呢？ 这里就涉及了股票经纪人（公司）的作用。当在股票经纪公司开通股票交易账号后，卖空的股票通常是从股票经纪公司那里借来的。既然是借来的，那么必定要还回去，所以当投资者决定结束这次卖空投资的时候（注意，有可能是投资者的预测准确股票下跌了，或者投资者预测错误，股票价值日渐上涨，为了止损，投资者决定终结卖空状态），她需要把借来的股票还给股票经纪公司，通常这是通过在公开市场上买入相对的卖空数额来实现。
在卖空这一操作中，如同用保证金账号（margin account）购买股票一样，卖空者都受到了保证金账号交易的规则和其他费用（包括股票贷款利息） 。如果投资者卖空的股票支付股息，那么卖空者也同样负责支付股票经纪公司相应股息。
下一期我们将为读者纤细介绍这些股票的特点以及买卖股票的事宜。